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財經中心/綜合報導
市場靜待美國聯準會降息決策,今(18)日台股指數開低,回測半年線支撐,觀望氣氛濃厚。進入降息循環後,量化寬鬆的環境對股市往往有利,但哪些產業是真正的降息受惠股,且會因降息而刺激實際獲利成長?國泰證期顧問處分析師蔡明翰點名科技和金融兩大族群,至於外界點名「高負債產業」如電子通路、營建、租賃業等,因融資在台灣,則不一定能直接受惠。
蔡明翰指出,科技類股一向與經濟環境息息相關。在資金寬鬆的條件下,經濟需求通常較為強勁,進而帶動科技產業的業績表現,特別是在AI領域,無論是伺服器、消費性電子、AI PC或手機,甚至是蘋概股,都有望在降息環境中受惠。
至於金融股,蔡明翰提到,降息除了會導致資金寬鬆外,還會使債券殖利率下滑,進而推升債券價格。金融股通常持有大量債券,因此在降息期間,金融股的獲利相對會有激勵效果。特別是大型壽險族群,如國泰金(2882)、富邦金(2881),它們在資金面和債券持有量方面相對占比較高,將受惠於降息趨勢。
高負債產業是否受惠? 分析師:不一定
談到高負債產業如電子通路、營建、租賃業等,蔡明翰則認為,這類產業未必能從美國降息中直接受惠,因為他們主要的融資來源是在台灣,台灣央行的利率政策不一定會跟隨美國降息。然而,若是美國持續降息,並且這一趨勢確立,台灣央行才可能在未來跟著降息,屆時租賃業者才有機會受惠。
最後,蔡明翰提醒投資人要持續關注通膨和就業數字,因為這兩者對經濟表現和股市走勢有重大影響。雖然降息通常有利於股市,但過往紀錄顯示,若基本面非常疲弱,降息也可能無法帶動股市上漲。近期通膨相對穩健,但就業數字有走弱跡象,需要持續觀察,以評估經濟基本面的變化對投資策略的影響。