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美國金融市場若出現劇烈震盪，將影響全球表現。（圖／shutterstock達志）
美國總統川普發動關稅戰，引爆全球股災，各國積極與川普談判，希望降低衝擊。德銀則認為，除了關稅政策之外，美國減稅規模以及債務融資的不確定性，恐劇烈影響美債殖利率波動，一旦決議提高債務上限，高槓桿的美債基差交易若出現大規模平倉，可能會引發美國股債匯的「3殺」風暴。
綜合外媒報導，美國參議院上周末通過「預算協調」議案，未來參院多數的共和黨可以繞過冗長的規則，以簡單多數表決通過川普政府的修先事項法案，代表川普政府往減稅目標邁出一大步。
此外，參議院還計畫將美國債務上限提高5億美元（約新台幣166兆），在此狀況，分析認為，減稅規模與債務融資的不確定性將影響債券市場的走向，在不同情境下，美債殖利率的差異會來到0.6%。
市場高度關注美國對沖基金在美債市場的動向，尤其近年多半進行美債基差套利交易，做多美債現券的同時做空美債期貨，賺取期限價差。如果美國債務上限的問題解決，美國財政部將補發先前受債務上限影響而未能發行的大量美債。
當債券供應激增的狀況下，可能引發市場波動上升，進而使上述交易平倉，引發美國股債匯市3殺。2020年3月就曾出現大規模的美債基差套利交易意外平倉，造成金融市場震盪。